课程定位

培训对象：董事长/总裁/董事会秘书/财务总监

学习收获

• 投资顶层设计 理解并购投资逻辑，掌握并购方式策略，帮助学员全面认识资本投资顶层设计
• 实践案例分享 通过实践案例分享并购投资业务的模式和操作关键点
• 金融思维剖析 以“金融思维”解读资本市场投资，剖析热门话题

课程模块

DAY 1 资本时代：全方位解读公司并购投资逻辑

• DAY 1 资本时代：全方位解读公司并购投资逻辑

一、股权投资概览（模式与流程）

• 1.中国市场2015-2020年并购市场趋势与特点
• 2.两种并购基本模式：经典式并购vs. 并购-重建式（“收购工厂”）
• 3.战略投资与财务投资的运行流程：募 - 投 – 管 - 退

二、并购与重组的驱动力

• 1.企业并购的原始动因 – 产品技术OR客户资源
• 2.产业经济发展的助推器 – 并购的“微笑曲线“
• 3.全球新趋势：通过业务剥离与单独上市创富
• 案例1：西门子剥离医疗业务
• 案例2：杜邦与陶氏化学1300亿美金合并后再拆分的背后

三、并购前的 战略思考

• 1.定义并购成功与否的标准（战略驱动 OR 财务驱动）
• 2.并购“战略目标”的五大类型与基本逻辑：案例研究
• 3.战略投资的定海神针 “协同效应”- 如何识别、量化与捕获？
• 复盘：并购引发的团队内讧 – 如何实现1+1>2？

四、交易架构的顶层设计

• 1.交易结构的基本概念
• 2.交易结构设计的基本原则与目标
• 3.核心交易条款的设计：公司治理、商业利益与其他
• 案例：潍柴动力收购德国凯傲（中企对德最大收购）
• DAY 2 利用金融思维解读资本市场投资

五、选择并购方式的策略

• 1.企业合并的多种模式：吸收合并与新设合并
• 2.购买资产还是股权？- 共同点、差异和关键风险点
• 3.进行公司分立（含：免税分立）与剥离的基本流程与风险
• 4.资本市场改革热点（注册制、重组管理办法等）对并购重组的影响
• 案例1：云南白药508亿吸并案 – 国企混改的“急先锋”
• 案例2：新政影响下，A股、港股壳公司价格崩塌前夜？

六、运用“新思维”进行风险与成本管控

• 1.特殊性税务重组的应用：税筹的顶层设计
• a.境内交易适用的五大前提条件
• b.中企常见的几类跨境架构（步骤、特点、税务局观点）
• 2.投资中核心法律条款的解读与运用：解决常见法律风险
• 3.运用价格调整机制创造“双赢”：业绩承诺与对赌（Term Sheet）
• 案例：投资方与出售方：究竟谁赢了？从大摩与蒙牛的对赌协议谈起

七、企业估值与定价的基本方法

• 1.九种常见估值方法：各自的利与弊
• 2.运用公允价值评估方法进行企业估值：
• a.市场法与历史交易法（适用性、关键点）
• b.DCF – 现金流量折现（核心假设、敏感性测试、矩阵分析）
• 案例: 好时巧克力IPO估值 – 科学与艺术之争

适合人群

董事长/总裁/董事会秘书/财务总监；企业投资融部高管；并购律师、投行等金融行业从业

师资信息

具体师资安排以正式开课通知为准。

课程咨询与报名

了解本期课程安排、师资及报名事项，请联系新中华学习网：400-061-6586，也可使用本页下方的报名咨询表。具体开课安排以正式通知为准。

温馨提示：本文内容根据课程内容整理，各模块实际讲授内容由授课老师根据学员情况灵活调整，最终以课堂授课为准。