并购从来不是「拍脑袋」的事——同一笔收购,服务于不同战略时,估值逻辑、整合方式、退出路径可以天差地别。本课题要回答的「为什么」,不是「要不要并购」,而是「并购战略如何与企业整体战略对齐」,让每一笔收购都成为战略落地的杠杆,而非孤立的财务行为。
为什么「并购战略」必须挂在「企业整体战略」之下?
麦肯锡 2023 年发布的全球并购研究显示:无清晰战略主线的并购,3 年内业务留存率不足 30%;而服务于主战略的并购,留存率超过 70%。差距的核心在于——脱离战略的并购,标的选择标准是「便宜的」,服务于战略的并购,标的选择标准是「必要的」。
对中国企业而言,这一逻辑尤为重要。当下多数产业进入「存量博弈」,任何一笔收购都意味着机会成本——如果你收购了 A,意味着 3 年内无法收购 B/C/D。如何保证选 A 是对的?只有先想清楚「企业的下一个战略窗口期是什么」「未来 5 年的护城河靠什么建」,并购战略才有判断基准。
这门课题在并购实操课里为什么是「打地基」的一节?
并购全流程涉及「战略-标的-估值-谈判-交割-整合」六大环节,任何一个环节做不好都可能导致失败。但在通识框架中,「战略」是六大环节的「上游约束」——如果战略不清晰,后面的所有工作都在「错的方向上加速度」。
复旦金融汇并购实操班把「并购战略」作为模块一的核心子课题,正是要让学员在进入「标的筛选」「交易结构设计」之前,先把「企业整体战略」与「并购战略」的对应关系想清楚——这是后续所有课题有效学习的前提。
学员带着什么样的问题来,能在这门课题里得到最大收获?
最值得带的问题有三类:①「我们公司未来 3 年的战略主线是什么?并购是不是其中一环?」——属于战略定位类;②「过去 2 年我们看了 20+ 标的但都没落地,问题出在哪?」——属于决策流程类;③「董事会和投资部对并购方向分歧大,如何建立共识机制?」——属于组织治理类。
这门课题会帮你建立三个判断工具:①「战略-并购」匹配矩阵——评估每笔并购对主战略的贡献度;②「并购可行性」三维评估模型——战略协同度、整合难度、财务可承受性;③「并购战略 vs 内生增长」的取舍框架——避免「为并购而并购」的陷阱。
课题所在课程整体定位与招生信息
复旦金融汇并购实操高级研修班是面向上市公司、拟上市公司核心管理团队的系统性并购课程,12 天授课覆盖「战略-政策-交易-整合」全链路。师资由复旦大学金融学教授、产业资本合伙人、上市公司董秘/首席财务官组成,所有案例均来自近 3 年 A 股真实并购样本。
课程原价 11.8 万元/人,首期特惠价 5.98 万元/人,授课地点上海,学制 5 个月共 12 天,每月集中授课 1 次(每次 2-3 天)。面向上市公司董监高、拟上市公司实控人、产业集团投资条线负责人招生,席位有限,具体可咨询程老师(400-061-6586)。
常见问题
Q:怎么判断一笔并购是否「服务于企业整体战略」?
A:三个硬指标:① 这笔并购能否在 3 年内让主营业务的市占率/技术能力/客户结构发生「可衡量」的变化;② 并购完成后,标的业务能否进入主业的「产品-客户-渠道」任一环节;③ 退出或失败时,主业能否独立运营而不被拖累。三条都满足,才算战略协同。
Q:影响并购战略制定的核心因素通常有哪些?
A:三大类:① 行业因素——行业生命周期、竞争格局、政策窗口;② 公司因素——主业护城河强度、现金流状况、组织管理能力;③ 资本因素——融资能力、估值预期、退出渠道。三类因素共同决定了「能不能并购」「并购什么」「怎么并购」。
Q:这堂课具体在哪个城市、什么时间开课,需要满足什么条件才能报名?
A:课程在上海授课,首期开课时间需咨询课程组确认。报名条件方面,课程主要面向有并购决策需求或并购业务实际承接的学员(如上市公司董监高、拟上市公司实控人、产业集团投资条线负责人),具体资格评估可联系程老师(400-061-6586)一对一沟通。
本文更新于 2026-06-16
⚠ 温馨提示:本文内容根据课程简章整理,各模块实际讲授内容由授课老师根据学员情况灵活调整,最终以课堂授课为准。
报名联系人:程老师 咨询电话:4000616586 咨询微信:pxbbaoming
