学ESG对做企业并购和重组有什么用？三立教育CFA-ESG可持续投资证书交易场景课题

并购交易看的是价格、资产与协同效应，ESG听起来离得很远。但做过交易的人往往有这样的体会：真正让项目卡住的，常常是尽调里那些一开始没被注意的问题。

并购里ESG能揭示什么

第一，或有负债。环保处罚、历史污染场地的治理责任、安全生产事故的赔偿，都会在交割后变成买方的问题。第二，合规成本。排污许可、能耗指标、数据合规等要求若不满足，收购后需要追加投入。第三，治理风险。股权结构、关联交易、内控缺陷可能影响整合。第四，人力与供应链风险。劳动争议、关键供应商的合规问题会影响运营连续性。第五，估值调整依据。ESG表现影响企业的长期现金流预期与折现率，进而影响报价。

这些能力来自哪里

CFA-ESG可持续投资证书的学习目标中，与并购直接相关的包括：更广泛的可持续性背景和全球倡议；ESG市场的相关性、规模、范围、关键驱动因素和挑战，以及风险和机遇；环境因素的物质影响以及国家、部门和公司层面的环境分析方法；社会因素在国家、部门和公司层面的分析方法；治理因素的关键特征、主要模式和物质影响；ESG分析、估值和整合；以及能够分析ESG因素如何影响行业和公司绩效，以及一系列资产类别的证券估值。这些都是尽调与定价工作中可以直接对照的框架。

实务中可以做哪些动作

第一，把ESG纳入尽调清单。在财务与法律之外增设一栏。第二，量化或有成本。把可能的环境治理费用与合规投入纳入估值模型。第三，看治理结构。评估目标公司的决策机制与内控水平。第四，设计交易条款。用陈述与保证、赔偿条款覆盖ESG相关风险。第五，看整合难度。评估收购后ESG体系对接的成本与时间。

课程信息

CFA-ESG可持续投资证书为在线课程，学习费用1.8万元，适合可持续金融投资、银行、保险、咨询、评级机构、上市公司等专业人士报考。具体班期与报名安排以官方课程页为准。

适合谁来了解

从事并购、投资、咨询与尽调工作的人士均可了解。

交易的价格里，藏着一部分没写在报表上的责任。

常见问题解答

报名联系人：程老师

联系电话：4000616586

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温馨提示：本文内容根据课程内容整理，各模块实际讲授内容由授课老师根据学员情况灵活调整，最终以课堂授课为准。