复金汇并购10班7月31日至8月2日连云港游学：华海诚科与联瑞新材参访回顾

走进连云港，回到产业一线看并购

2026年7月31日至8月2日，复金汇并购10班近30位同学齐聚连云港，开启以“港通四海，并联未来”为主题的深度游学。本次行程由并购10班同学、联瑞新材董事长李晓冬邀请，在复金汇并购研究院院长宿东君带领下展开。

这次游学的价值，不只是换一个城市上课，而是把并购学习带到半导体封装材料产业现场。学员先后走进华海诚科与联瑞新材两家科创板上市公司，从企业展厅、管理座谈和产业复盘中理解国产替代、专精特新成长、资本整合与长期主义经营之间的关系。

华海诚科：国产替代浪潮下的并购突围

参访首站，同学们走进华海诚科。这家公司专注于半导体封装材料研发及产业化，主营环氧塑封料和电子胶黏剂，产品应用于半导体封装、板级组装等场景，是国家级专精特新“小巨人”企业。

原文提到，2024年华海诚科启动对衡所华威的收购，并分阶段完成股权整合。衡所华威是国内较早量产环氧塑封料的企业，并购完成后，华海诚科在半导体环氧塑封料领域进一步扩大产销规模，也让学员得以近距离观察同业并购背后的产业逻辑。

座谈中，华海诚科董事长韩江龙结合自身经历复盘了这次并购。他曾长期在衡所华威体系内工作，对标的企业业务、团队和文化有深入理解，这也让交易判断与整合推进具备更强确定性。对并购学习者来说，这个案例提醒大家：交易完成只是起点，真正考验企业能力的是整合、协同和长期经营。

联瑞新材：四十年深耕背后的战略定力

第二站，同学们来到联瑞新材。这家从连云港本土成长起来的企业，已发展为国家首批专精特新“小巨人”企业、国家制造业单项冠军示范企业，在电子级硅微粉、球形氧化铝等领域形成了较强产业位置。

在展厅和交流中，学员系统了解联瑞新材四十余年的发展路径。从乡镇企业到科创板上市公司，再到全球硅微粉行业的重要参与者，联瑞新材的成长不是短期风口推动，而是长期技术积累、客户信任和工艺能力持续沉淀的结果。

李晓冬董事长谈到技术护城河时，将其拆解为研发、工艺和品质经营三个层次。面对AI算力、先进封装和高端基板带来的新需求，企业既要看见窗口期，也要保持对主业逻辑的清醒。并购还是自建，最终都要服务战略，而不是为了交易本身而交易。

半导体封装材料，为什么适合放进并购课堂

半导体封装材料不是最显眼的终端产品，却是产业链安全和产品可靠性中非常关键的一环。封装处在芯片制造后段，材料的价值量占比未必最高，但一旦可靠性不足，就可能影响前面所有环节的成果。

也正因为如此，国产替代在这个领域不只是成本问题，更是供应链安全、客户验证、技术稳定性和产业协同能力的综合问题。并购课堂走进这样的企业现场，能让学员看到资本动作与产业壁垒之间的真实关系：并购不是简单买规模，而是围绕技术、客户、产能和团队形成更强竞争位置。

同窗相聚，让行走的商学院更有温度

学习之外，连云港之行也延展出丰富的班级交流。从报到小聚到晚宴后的露台音乐会，从产业座谈到海上游轮，同学们在更松弛的场景里分享创业故事、产业判断和未来设想。

复金汇并购学院一直强调“行走的商学院”。真正的商业智慧并不只在教室里，也在产业一线、企业决策现场和同窗之间的思想碰撞中。此次连云港游学，把半导体材料国产替代、并购整合案例和班级凝聚力放在同一段行程里，正是这一学习方式的具体呈现。