课程定位

围绕困境房企与持有物业的重整问题，将债权债务、利益平衡、交易结构及税务同资产运营结合。案例讨论包含用途变化和破产状态，任何实际改造处置或投资均须专业尽调及合法审批，不保证高收益。

学习收获

• 认识不良地产重整与困境资产盘活的资源整合思路。
• 学习交易设计破产重整及共益债的风险议题。
• 理解运营提升估值及退出与资产价值的关系。

课程特色

• 资产按经营不善用途变化资本空间及困境等情形分类，讨论酒店商场办公物流估值NOI和Cap rate。
• 盘整分析保全诉讼不良贷款收购债务重组、租客业态经营改善与再开发。
• 投前核查债务交易障碍税务利益方司法环境，退出比较销售大宗交易ABS、REITs及打包出售。

课程模块

一、全球特殊机会投资的主流玩家和投资策略

• 一、全球特殊机会投资的主流玩家和投资策略。

二、大违约市场的现状

• 1、不良债权
• 2、困境房地产
• 3、困境企业
• 4、不良资产投资生态圈

三、存量地产现状梳理与重整策略

• 1、经营不善的资产
• 2、存在变性、改变用途可能性的资产
• 3、存在资本运作空间的资产
• 4、不良或者困境房地产

四、房地产不良资产成因、规模、现状

• 1、房地产不良资产类型及形成原因
• 2、地产类不良资产规模与趋势的案例分析

五、房地产不良资产重整策略

• 1、处置重整方法论
• （1）打通“法律+金融+地产”综合、跨界的能力
• （2）成功前提：利益重组、信任重组和预期重组
• 2、财产保全、诉讼渠道
• 3、债务重组策略，银行、信托等非银金融机构的不良贷款的收购、重组和处置策略
• 4、具备对资产的再开发、深度盘整、变性、运营提升的能力
• （1）资产变性：商业变性成住宅、工业变性成商业、划拨变成出让等
• （2）改良：调整租客、提升运营租金
• （3）改变经营业态，比如酒店改成养老公寓、酒店改写字楼
• （4）重建或部分重建
• 5、开发类项目和持有型物业的税务筹划及破产状态中的税务处理
• 6、酒店、商场、办公、物流等各类资产的估值逻辑、NOI和资本化率Cap rate 计算

六、尽职调查和投前关注点

• 1、债权债务关系
• 2、交易结构的设计
• 3、处置的潜在障碍
• 4、不良处置及运营提升的糅合
• 5、税务筹划及处理不良和破产状态的税务处理
• 6、相关利益方的利益平衡
• 7、司法环境以及地方保护

七、操盘方案和案例分析，如何盘活各类资产？实操案例分析

• 七、操盘方案和案例分析，如何盘活各类资产？实操案例分析。

八、退出

• 1、开发销售
• 2、大宗资产交易
• 3、资产证券化途径实现对资产的退出，比如ABS、REITs等
• 4、资产整合完毕后，打包卖给上市公司或者专项基金

师资信息

冯老师，具有国际金融地产联盟常务理事、中国政法大学金融不良资产研究中心研究员背景，曾服务大型国际不良资产投资基金及欧洲私募基金集团。在资产盘整、不良投资、证券化和困境企业处置方面有十多年经验，参与项目规模超过一百亿美元。完整姓名、具体历史机构职责及当期安排以正式通知为准。

课程咨询与报名

了解本期课程安排、师资及报名事项，请联系新中华学习网：400-061-6586，也可使用本页下方的报名咨询表。具体开课安排以正式通知为准。

温馨提示：本文内容根据课程内容整理，各模块实际讲授内容由授课老师根据学员情况灵活调整，最终以课堂授课为准。