课程定位

面向财务、审计、管理会计、业务负责人及高级管理者，用报表阅读、经营沙盘和案例分析连接业务活动与价值流动，讨论财务信息的用途、局限及经营改善方案。

学习收获

• 学习正确使用财务报表，认识其应用价值与固有缺陷。
• 学习评估流动性风险的工具，分析企业资产质量。
• 以质疑态度判断利润的合理性，学习识别虚假财务报表。

课程特色

• 以企业经营沙盘模拟业务活动，观察经济事件如何进入财务报表并推动价值流动，辨识经营驱动因素，讨论资金增值及改善方案。
• 通过PHB和141结构、信用角度阅读顺序，结合报表附注、权益变动、会计政策假设、表外信息和董事会报告进行辅助判断。
• 案例涉及2008年东航巨亏139.28亿元、CAT收购郑州四维、万科资产负债率和美的格力资产运营效率；结合EFN和营运资本需求计算展开分析。
• 盈利管理部分以识别报表粉饰、利润操纵及舞弊信号为核心，联系利润呈现、资产处理与收入异常进行分析。

课程模块

第一模块、 财务报表分析 概论

• 企业财务分析PHB架构
• 阅读财务报表的基本顺序
• 141结构：1个起因、4个核心、1个结果
• 战略角度的财务分析逻辑
• 信贷角度的企业财务分析逻辑与分析顺序
• 企业财务报表的局限性
• 财务分析的基本理念
• 财务分析是一个研究和推理的过程
• 关注被忽视的信息：财务报告附注、所有者权益变动表、会计政策的适用和变更、会计假设和估计的变更、未在报表上反映的信息、董事会报告
• 重视财务中的信息不对称
• 保持高度怀疑的重要性
• 财务报表分析的基本框架

第二模块、资产状况分析

• 资产负债表中“能人”与“富人”
• 关注资产负债表的“窗帘效应”
• 资产负债表中的决策地图
• 从资产负债表透视财务风险偏好

【资产质量分析】

• 资产质量分析的重要维度
• 未来获取利润的能力
• 资产自身的耐用性和完整性
• 资产账面价值和市价的差异
• 优质资产 vs 不良资产
• 互动研讨：如何判断资产的投入是否有效
• 关注报表中无法反映的资产
• 讨论各类资产中可能存在的估值泡沫。
• 资产的账面价值 vs 实际价值
• 关键资产的分析洞察
• 现金是不是越多越好
• 流动金融资产质量分析
• 案例：2008年，东航为什么会巨亏139.28亿元？
• 其他应收款中隐藏的秘密
• 商誉的质量分析
• 案例：CAT收购郑州四维的失败

【资产结构分析】

• 影响资本结构的因素
• 资产结构优化原则
• 资产结构与资金来源渠道相匹配
• 流动性和效益性的平衡
• 最优资产负债率
• 资产结构优化的一些方法
• 压缩非核心资产，保留优质资产
• 非核心业务外包
• 合理的现金储备
• 提高资产利用率
• 调整产品结构
• 适时调整融资策略
• 正确认识经营杠杆
• 客户应收错配分析与优化
• 产品错配分析与聚焦优化
• 应付账款账期分析与优化

【客观地评价负债】

• 流动负债质量分析
• 区分强制负债和非强制负债
• 案例：万科地产的真实资产负债率
• 关注企业短期借款的规模与其实际需求量
• 案例：外部融资需求量（EFN）的计算
• 非流动负债的质量分析
• 关注：明股实债

【营运资本分析】

• 运营效率高意味着什么？
• 从营运资本的组合分析中判断企业发展趋势
• 案例：美的和格力的资产和运营效率对比
• 营运资金总需求的计算方法

第三模块、盈利状况分析

• 规模 vs 利润，哪个更重要
• 利润的重要性排序
• 如何判断产品竞争力高低
• 从收入增长变化看行业风险
• 获利能力指标体系分析
• 利润表关于盈利的八大质疑
• 利润表不合理的常见表现
• 利润质量恶化的表现
• 财务指标预警与非财务风险预警

第四模块、现金状况分析

• 利润和现金的关系
• 现金流量和产品生命周期
• 现金流量表结构组合分析
• 现金流量的质量分析
• 自由现金流量分析

第五模块、盈利管理识别

• 盈余管理
• 财务造假的动机分析
• 识别常见财务报表粉饰方法。
• 辨识利润最大化呈现方式及风险。
• 辨识利润最小化呈现方式及风险。
• 辨识利润均衡化呈现方式及风险。
• 辨识资产大洗澡呈现方式及风险。
• 辨识高度成长性呈现方式及风险。
• 收入操纵的财务报表信号
• 识别典型财务报表舞弊技术及信号。

适合人群

财务总监和审计总监；财务经理和财务主管；管理会计和业务会计；各业务部门经理和主管；企业的高级管理人员。

师资信息

曾老师，美国注册会计师，具有跨国公司各级财务管理经验，曾任美国在线AOL全球副总裁、家乐福中国区首席财务官、麦当劳（中国）控股公司财务总监。专业实践涉及企业财务支持体系、财务战略、投资决策、预算、成本优化及上市公司财务控制机制，教学结合西方财务理论与国内实践。授课风格严谨而幽默，根据课程与学员情况运用讲演、小组研讨、个案研究、角色扮演和活动练习，强调实用与互动。完整姓名、资格与当期授课安排请在报名确认时核实，以正式通知为准。

课程咨询与报名

了解本期课程安排、师资及报名事项，请联系新中华学习网：400-061-6586，也可使用本页下方的报名咨询表。具体开课安排以正式通知为准。

温馨提示：本文内容根据课程内容整理，各模块实际讲授内容由授课老师根据学员情况灵活调整，最终以课堂授课为准。