期货和衍生品在投资里起什么作用？北京大学金融与投资研修班股票期货实战

提到期货，很多人的第一反应是风险大。

可金融体系离不开它——价格发现、风险管理、资产配置，这三件事都要靠它。

先看清它解决什么问题

期货市场的产生、发展、演变、转型，先讲来历。

期货最初是为了锁定价格、对冲风险而生的。价格发现、风险管理、资产配置这三项功能，是它存在的理由。

大宗商品与经济预测一讲进一步说明：大宗商品的价格往往是经济的先行信号，看懂它，判断宏观走向多一个抓手。

价格发现的功能尤其要紧。公开透明的报价，让生产者和消费者都能提前安排，减少整个经济的不确定性。

衍生品本身不是原罪

金融衍生品与金融危机的形成、征兆与防范，是这一模块里最要紧的一讲。

历史上几次大的金融动荡都与衍生品有关，但问题通常出在杠杆失控与风险定价失真，而不是工具本身。

国际重大风险事件与金融监管体制演变，则把一次次教训与监管的应对讲清楚。知道边界在哪，才知道怎么用。

监管的演变也说明这一点：每一轮危机之后，规则都会收紧一些，工具的使用边界随之明确。

看懂危机的成因，才谈得上提前防范，而不是事后补救。

期权给了另一套打法

股票期权市场特点及交易策略与技巧，讲的是更精细的工具。

期权的价值在于把风险和收益拆开，让投资者可以只买自己想要的那一部分。

它的门槛不在于公式，而在于理解——什么时候该用、什么时候不该用。

对做企业的人来说，期权和期货更重要的用途是锁定成本。原材料价格波动大的行业，这一点尤其实际。

套期保值做在前面，成本就锁住了，经营上的主动权也随之回到自己手里。

实战之外还有方法

股道——碳黑投资哲学及投资策略、逆周期中的投资与决策两讲，把视角拉回到方法论。

各类投资理财产品、基金、私募产品特点和发行渠道一讲，则把工具箱摊开，让学员知道自己手里有哪些可选项。

模块十与模块四投资决策系统及风险管理相衔接，工具与风控合起来才是完整能力。

风险管理的另一面是资金管理。再好的判断，仓位安排不当也会被动摇。

仓位与杠杆的分寸，是长期留在市场里的前提。

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