一、活动缘起

在商业世界的发展进程里,有些时刻,注定值得记录。当一群敏锐的头脑,站在技术浪潮即将全面登陆的历史节点,亲眼见证那些可能改写行业规则的创新力量 — 清科沙丘投研院黄埔16期校友一行,在费建江导师的全程带队下,携手深度参访了曦智科技(01879.HK)、羲禾科技、图灵量子与阶梯医疗等四家元禾原点投资的硬科技赛道前沿企业。当围绕AI展开的技术变革愈发汹涌,当摩尔定律逼近物理极限,关乎未来的答案,或许正藏于算力跃迁与生命探索的前沿实践之中。

二、参访一:光算领跑 — 曦智科技(01879.HK)

来到曦智科技,一条清晰的企业发展沿革与技术演进时间轴呈现在眼前。从实验室里的第一个构想,到如今在全球AI硅光领域占据一席之地,这家"全球AI硅光芯片第一股"的故事,被浓缩在文化墙上一个个关键时间节点里。曦智科技在光子计算这条硬科技赛道上已建立深厚的技术与产业壁垒。

费建江导师从投资视角,系统梳理了光电算力赛道的长期价值逻辑。对在场的企业家与投资人校友而言,理解一个成长中的技术赛道如何被资本定价、如何判断其成长拐点,进一步补全了对这条赛道的完整认知。

三、参访二:量产突围 — 羲禾科技

同属硅光赛道、当前专注数通场景硅光集成芯片领域的羲禾科技,是国内具备数百万级芯片量产能力的国家级专精特新"小巨人",目前正处于科创板IPO冲刺阶段,呈现了成长型企业在量产爆发期的经营重心与成长路径。

对话环节中,羲禾科技副总经理李长江分享了国内算力和光连接赛道的发展阶段与竞争格局,结合算力国产化与数字新基建的政策背景,解读行业面临的机遇与挑战。对话内容亦覆盖企业核心技术壁垒构建、技术路线选择逻辑、工程化量产能力建设,以及下游客户覆盖与商业化落地进展等实务话题。

费建江导师分享了对硅光集成芯片赛道未来三到五年的前景判断,以及投资羲禾科技的决策考量。这些来自一线投资人的视角,为校友们理解早期硬科技投资的风险与回报,提供了鲜活的参照范本。

四、参访三:前沿探路 — 图灵量子

量子计算正处于从实验室到工程化的交界地带,而图灵量子选择的,是一条技术壁垒极高、但也极具想象空间的光量子路线。图灵量子董事长助理周沛奇深入分享了国内量子产业整体所处的发展周期、光量子路线的差异化竞争力,以及企业在底层架构、芯片工艺、软硬件协同层面的技术壁垒。对话还围绕供应链国产化、产能建设、生态合作、长期资本市场路径等话题展开了充分讨论。

对于沙丘的企业家与投资人校友来说,理解一家硬科技前沿企业的中长期价值,需要一套不同于传统估值框架的思维方式。费建江导师在对话中分享的,正是元禾原点在投资图灵量子时的决策依据 — 在技术高度不确定的早期阶段,究竟应该从哪些维度识别真正具备长期主义价值的企业?

五、参访四:脑机突破 — 阶梯医疗

阶梯医疗为校友们打开了另一扇观察前沿科技的窗口。作为国产植入式脑机接口领域的标杆企业,其柔性电极技术比肩国际头部水平。参访过程中,校友们详细了解了阶梯医疗在脑机接口领域的技术布局和战略定位,直观感受到一家医疗科技企业从技术研发走向临床应用的审慎与韧性。

围绕技术产业化路径、临床落地的关键挑战、应用场景的拓展节奏等话题,阶梯医疗总经理助理陈垚旭与校友们展开交流。这场跨学科的对话恰好呼应了当下科技投资的重要特征:学科的边界正在消融,交叉地带往往蕴藏着最大的机会。有校友感慨,从算力芯片到脑机接口,这种认知上的跳跃与碰撞,正是此次参访最独特的价值之一。

六、四家企业背后的投资生态

四家企业背后的投资方阵容,串联起一张熟悉的硬科技投资生态图谱。除元禾原点外,中科创星、启明创投、达晨财智、中金资本、君联资本等多家沙丘导师机构均在其列。课堂上反复拆解的投资逻辑,在此行中找到了真实的落地样本,理论与实践相互印证,进一步放大了参访的核心价值。

七、带班导师:费建江

费建江,元禾原点创始管理合伙人、沙丘投研院黄埔16期带班导师。元禾原点是元禾控股旗下市场化运作的专业化早期股权投资平台,重点关注科技和医疗两大领域内初创期和成长早期创业企业的投资机会。费建江先生毕业于西安交通大学,作为元禾控股的核心创始人之一,他于2013年底创建市场化早期投资平台元禾原点,目前管理基金总规模超过70亿元人民币,已投资企业300余家。

费建江先生拥有超过二十五年的创业投资经验,自诩"投资界的农民",长期深耕半导体、新材料、智能制造、生物医药及交叉学科等硬科技领域,近年来带领团队在量子、可控核聚变、脑机接口等未来产业方向也有很好的布局。凭借卓越的投资业绩,费建江先生已连续多年入选清科"投资界TOP100投资人"及投中"中国最佳早期投资人TOP50"等榜单。

其主导的代表性投资案例包括:寒武纪、亚盛医药、基石药业、天准科技、信达生物、云从科技、晶方科技、文远知行、云深处、沃飞长空、阶梯医疗、星环聚能等。

八、参访核心价值

此行另一重价值,在于产业端与投资端视角的同频碰撞。四家企业的一线管理者,从产品落地到商业闭环,输出的均是产业最前沿的实操思考;费建江导师全程以投资视角穿针引线,让技术细节背后的赛道判断与决策逻辑清晰呈现。两种视角交汇,沙丘校友们完成对一家企业从技术壁垒到资本价值的全维度理解。

四家企业分布于不同赛道、不同成长周期,四组样本共同构成了一套硬科技创投的观察坐标系:同属硅光赛道的两家企业,让校友得以直观感知产业周期对企业经营策略与估值逻辑的影响;脑机接口、光量子计算等前沿赛道,正从"技术验证"向"商业落地"跨越,其实践经验为我们研判早期硬科技项目提供了真实的参照标尺。

九、关于沙丘投研院

沙丘投研院(投资界的黄埔军校)是清科控股旗下专注投资人才培养的高端平台,致力于推动企业新发展、挖掘创投新机遇。未来,沙丘期待与更多深耕创投的同行者一起,携手再探产业前沿,与"未来十年"直接对话。黄埔17期招生已开启,欢迎更多有志于创投事业的企业家、投资人加入沙丘。

温馨提示:本文内容根据清科沙丘投研院黄埔16期硬科技企业参访侧记整理,具体参访行程、企业详情、导师分享内容以沙丘投研院官方发布为准。